効率的（有効）フロンティア FPコンサルオフィス株式会社

ポートフォリオ理論で使われる重要単語. ・有効フロンティア. ・資本市場線. ・CAPM. 有効フロンティアとは「収益率を固定した時に分散が最小となるリスク・リターンの領域の中で上方の境界線のこと」です。効率的フロンティアとも呼ばれます。言葉では分かりにくいと思いますが、分散投資の根拠となる考え方で2つの銘柄を組み合わせた方が投資効率が高いことを示しています。つまり、有効フロンティアはリスクだけでなくリターンにも着目するため、リスクを下げるのは良いことだが、それでリターンが大きく減ってしまってはダメと考えます。リスクとリターンのバランス、投資効率を考慮しているわけです。. 効率的フロンティア上の任意の組み合わせを効率的ポートフォリオと呼びます。また、資本市場線は安全資産も考慮した場合の最適な投資配分の組み合わせです。最後に、リスク回避的投資家.

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シャープレシオが最大になるのは効率的フロンティア曲線上の接点ポートフォリオ。社畜がインデックス投資で資産を築く

このような、特定の標準偏差において期待リターンが最大になる点の集合を「効率的フロンティア」と呼びます。すでに目標リスクが決まっているのであれば、そのリスクを満たすポートフォリオのうちでもっともリターンが高いものを選択するのが合理的である、すなわち効率的フロンティアの中から選択するのが最も理にかなっているということが言えます。ポートフォリオのリターンと標準偏差. では、目標リスクが特に決まっていない場合はどうなるでしょうか？リスクが決まっていない場合でもリスク1単位あたりのリターン（つまりシャープ・レシオ）が最大になるようなポートフォリオを選ぶことで、後悔の少ないポートフォリオを選択する目安になりなります。. ちなみに、このような曲線のことを「効率的フロンティア」曲線と呼びます（正確に言うと曲線の下側は投資家が選好しないので上側のみです。さらにトービンの分離定理を使うと接点ポートフォリオが一意に決まり、無リスク資産と結んだ直線が効率的フロンティアになります）。投資家が選択可能なポートフォリオの資産配分のうち、投資家にとって最も有利と考えられる選択肢の集合。同じリターンではリスクが最小に、同じリスクではリターンが最大になるような組み合わせを結んだ線上で表現される。（野村證券）英語でいうと「efficient frontier」ですね。「efficient」は「無駄がなく効率的」で「frontier」は「最前線」という意味です。